Волк ловит яйца, они падают все быстрее. Валютная корзина замерла в шатком равновесии

Сейчас Беларусь проходит глубокую трансформацию, которая затрагивает, в том числе, основы основ финансового менталитета беларусов — отношение к валюте. Нет, не то чтобы граждане нашей страны разуверились в долларе или евро. Но отношение к их месту в укреплении личной финансовой стабильности претерпевает изменение. Валюта перестала быть тихой и понятной гаванью для сбережений. Ранее, в период неопределённости и очередного витка турбулентности беларуской экономики, твердо конвертируемая валюта позволяла надежно сохранить деньги. Поэтому очереди у обменников всегда были барометром состояния экономики, а взгляд на табло курсов – почти таким же привычным ритуалом, как изучение прогноза погоды. Однако, сперва период валютной инфляции в период пандемии, а затем санкционные и внутренние валютные ограничения, торговые барьеры и закрытые границы показали, что надежность доллара и евро как способа сохранения средств тоже имеет свои ограничения. Сейчас ситуация выглядит непривычно: заработки растут, но одновременно население распродает валютную заначку. Чтобы разобраться в происходящем, важно посмотреть на состояние валютного рынка, для регулирования которого Нацбанк использует валютную корзину. Напомним, что представляет собой валютная корзина: это индикатор, который позволяет понять, что именно происходит с беларуским рублем. Представьте, что на очередных валютных торгах курс российского рубля сильно вырос, юаня – вырос незначительно, а доллара – заметно упал. Что в итоге произошло с беларуским рублем, ослабел он или укрепился? Ответ на этот вопрос помогает получить валютная корзина, вернее, ее динамика. По специальной формуле, с учетом изменившихся курсов всех иностранных валют, можно рассчитать значение корзины и отследить произошедшие изменения. Корзина помогает Нацбанку видеть, какова реальная динамика курса беларуского рубля и принимать решения, связанные с регулированием валютного рынка. В начале прошлого года пропорции валют в корзине складывались следующим образом: российский рубль — 50%, доллар — 30%, евро — 20%. Сейчас она формируется иначе: российский рубль — 60%, доллар — 30%, юань — 10%. Почему так произошло, мы писали ранее, а сейчас важнее динамика корзины в 2023 году. В результате сложных перипетий в местной и российской экономиках текущего года беларуский рубль к началу осени оказался практически на том же уровне к валютной корзине, что и в начале года. Так сложилось, поскольку национальная валюта укрепилась на 12% к российскому коллеге, но ослабла на 23% к доллару США и на 19% к китайскому юаню. По сути, колебания курсов иностранных валют, которые произошли на беларуском рынке – это просто отражение того, как изменились кросс-курсы иностранных валют на внешних рынках. При этом сам по себе курс беларуского рубля практически не изменился. Однако, если вспомнить стартовые позиции беларуской экономики в начале года и сравнить их с настоящим временем, очевидны два важных момента, которые теоретически должны были бы привести к сдвигам в цене корзины. Так, российский рубль в 2023 году крайне ослабел. Причем, это касается как «недружественных» доллара и евро, так и вполне дружественного китайского юаня. Например, к доллару российский рубль за январь-октябрь упал на треть, а это превышает ослабление беларуского рубля относительно российского. Выходит, белорукий рубль стал дороже в России, чем был в начале года. Это вредно для беларуского экспорта – ведь наши товары становятся дороже для россиян. При этом российские товары для Беларуси, наоборот, дешевеют, то есть может происходить ускоренный рост импорта. Ну а дисбалансы во внешней торговле, рост отрицательного сальдо, в конечном итоге, надавят и на курс беларуского рубля. И действительно, ситуация с внешней торговлей для Беларуси в текущем году складывается неблагоприятно. За восемь месяцев отрицательное сальдо торговли товарами сложилось в $2,3 млрд, а положительный результат экспорта услуг перестал перекрывать провалы внешней торговли товарами. Это значит, что при текущих курсах конкурентоспособность беларуских товаров на зарубежных рынках снижается. Опережающий рост импорта над экспортом все сильнее давит на экономику. При нормальном развитии событий цены и курсы должны сглаживать дисбалансы внешней и внутренней торговли. Но в Беларуси ценовой контроль и не думают ослаблять, а курсы стараются удерживать от резких колебаний. Выходит, в очередной раз беларуская экономическая модель бросает вызов экономической теории. И пока дисбалансы и откровенные проблемы нарастают, действия чиновников все больше будет напоминать волка из советской игры «Ну, погоди», которому нужно ловить падающие со всех сторон из гнезд яйца. С каждым месяцем проблемы в беларуской экономике будут сыпаться все быстрее и чаще, усложняя игру, ставка в которой, к сожалению – благополучие и благосостояние беларусов. Причем в конечном итоге, вероятнее всего, их же и обвинят в удушении ситуации. Ведь это не чиновники, а рядовые беларусы почему-то уезжают из страны, а оставшиеся не хотят «раздеваться и работать», отрабатывать пять – семь лет распределения в убыточном госсекторе, «куплять беларускае» и хранить сбережения на долгосрочных безотзывных вкладах в беларуских рублях.