Минус $1,63 млрд за год: что означает валютное поведение беларусов для экономики

В 2025 году население Беларуси стало чистым продавцом валюты

В 2025 году население Беларуси стало чистым продавцом валюты. По данным Национального банка, суммарно за год люди купили иностранной валюты на 12,95 млрд $, а продали — на 14,58 млрд $. Чистая продажа — $1,63 млрд  (именно на такую сумму валюты в банки и обменники принесли больше, чем ее оттуда забрали). Обсудим, какие выводы из этого можно сделать.  Когда на внутреннем рынке предложение валюты от населения превышает спрос, давление на курс слабее. Банкам проще закрывать потребности клиентов и бизнеса «из текущего потока», а не искать валюту любой ценой. Государству тоже легче: чем меньше приходится «дожимать» рынок интервенциями, тем проще беречь и даже наращивать золотовалютные резервы — запас прочности, который нужен на случай экономического шока. Чистая продажа валюты населением выглядит необычно на фоне того, что доходы продолжают расти. Дело не обязательно в том, что люди внезапно полюбили беларусский рубль. Возможны и другие объяснения: у части семей расходы растут быстрее, чем повышается зарплата, кому-то нужны деньги «здесь и сейчас» (ремонт, здоровье, кредиты). Кроме того, у многих появляется валюта из переводов от “беглых” родственников и заработков при работе за рубежом. Эта валюта тоже попадает в обменники, чтобы покрыть повседневные траты. Отдельно интересна структура операций за 2025 год: наличные у населения были «в минусе» (продавали больше, чем покупали), а по безналичной валюте часто выходил «плюс» (то есть безналичную валюту скорее накапливали). Это похоже на бытовую логику: наличные продают, чтобы покрывать текущие траты, а безнал оставляют как «подушку» — ее проще хранить и переводить, она меньше связана с повседневными платежами. И важный штрих к картине: тренд не выглядел одноразовой вспышкой. В январе 2026 года население снова осталось чистым продавцом: покупка — 995,2 млн $, продажа — 1 040,1 млн $, чистая продажа – 44,9 млн $. То есть «амортизатор» со стороны домохозяйств пока продолжает работать.